La empresa francesa Pasqal, especializada en computación cuántica de átomos neutros, ha anunciado una operación que la llevará al mercado público estadounidense mediante la fusión con Bleichroeder Acquisition Corp. II. El acuerdo sitúa la valoración pre-money de Pasqal en $2.000 millones y prevé una cotización en Nasdaq en la segunda mitad de 2026. Además, la transacción se complementa con una ronda privada de $200 millones, diseñada para dotar a la compañía de liquidez y acelerar su hoja de ruta tecnológica.
Pasqal comunica que seguirá siendo una entidad jurídica francesa con sede en Palaiseau, cerca de centros académicos y clientes industriales como EDF y Thales. Según la compañía, este planteamiento persigue preservar lazos con inversores públicos franceses, entre ellos Bpifrance, y mantener una identidad nacional mientras aprovecha las ventajas del mercado norteamericano en términos de escala y valoración.
Detalles financieros y estructura del acuerdo
El esquema de la operación combina distintos orígenes de capital: los fondos en el trust de Bleichroeder, recursos propios de Pasqal y la financiación convertible recientemente comprometida.
En conjunto, la transacción podría generar más de $600 millones de recursos brutos —una cifra que combina aproximadamente $289 millones de la trust de Bleichroeder (dependiendo de redenciones), cerca de $158 millones del balance de Pasqal y los $200 millones de capital convertible anunciados. Los anclajes de esa ronda privada incluyen nombres como Parkway, Quanta Computer, LG Electronics y CMA CGM.
Valoración pro forma y uso de recursos
Tras el cierre, Pasqal estima una capitalización de mercado pro forma del orden de $2.6 mil millones. La empresa planea emplear estos fondos para ampliar la producción —con el objetivo de doblar la capacidad en 24 meses—, acelerar la comercialización de sus Quantum Processing Units (QPUs) y reforzar la investigación dirigida a sistemas tolerantes a fallos. Estas prioridades conectan con la ambición de demostrar ventaja cuántica en casos prácticos que incluyan optimización, simulación y aplicaciones en ciberseguridad y descubrimiento farmacéutico.
Trayectoria técnica y despliegue comercial
Pasqal se distingue por su apuesta por la tecnología de átomos neutros, una aproximación a la computación cuántica diferente a la de los qubits superconductores que siguen otras compañías europeas. Hasta la fecha, la compañía ha desplegado siete sistemas cuánticos y tiene tres unidades más en producción. Sus instalaciones en Francia y Canadá permiten una capacidad de fabricación que podría llegar a producir hasta trece QPUs al año, según las cifras comunicadas por la empresa.
Alianzas y tracción comercial
En el terreno comercial, Pasqal afirma haber alcanzado un crecimiento de ingresos cercano al 100% en 2026 (cifras no auditadas) y contar con alrededor de $80 millones en contratos adjudicados o comprometidos. La compañía forma parte de la red de alianzas de IBM Quantum y mantiene colaboraciones con empresas tecnológicas y clientes industriales, entre ellas NVIDIA, Sumitomo, LG Electronics y CMA CGM.
Gobernanza, liderazgo y sensibilidad nacional
El movimiento hacia una cotización en Estados Unidos ha venido acompañado de ajustes en la cúpula directiva. Actualmente Wasiq Bokhari figura como CEO, mientras que Loïc Henriet vuelve a desempeñar el rol de CTO. Bleichroeder ha indicado que Michel Combes actuará como «lead independent director» tras el cierre, una designación que puede levantar debate en Francia por episodios públicos anteriores vinculados al ejecutivo.
Compromisos con Francia y efecto político
Para tranquilizar a accionistas y autoridades, Pasqal ha subrayado su intención de nombrar un presidente no ejecutivo de nacionalidad francesa y de crear empleo especializado en el país, con planes de contratar unas cincuenta personas en los próximos 18 meses. Mantener la sede y la personalidad jurídica en Francia busca preservar el apoyo de entidades como Bpifrance y aprovechar ventajas derivadas de la procedencia europea en un contexto geopolítico donde la nacionalidad corporativa influye en el acceso a ciertos mercados y colaboraciones.
Perspectiva técnica y próximos pasos
El núcleo tecnológico de Pasqal, fundado sobre trabajos premiados con el Nobel y liderado por científicos de reconocido prestigio, seguirá siendo crucial. La compañía declara que priorizará la inversión en R&D para acortar la ruta hacia sistemas error-corrected y escalables antes de fines de la década, mirando aplicaciones industriales relevantes. El cierre formal de la operación queda sujeto a aprobaciones regulatorias y de accionistas y se espera para la segunda mitad de 2026.
En síntesis, la estrategia combina la captación de capital en Estados Unidos con la preservación de una identidad francesa, buscando equilibrar escalabilidad financiera y fidelidad a un ecosistema científico e industrial nacional.
